? 新股研报 | 百威亚太(01876):估值高于同业 无基石上市早期或流通股分多|百威亚太|啤酒|研报-大通极速时时彩
新股

新股研报 | 百威亚太(01876):估值高于同业 无基石上市早期或流通股分多

2019年7月5日 12:13:49

本文由“信诚证券”供稿,作者为信诚证券剖析师陈伯豪,文中不雅不雅点不代表智通财经不雅不雅点。

百威亚太(01876)简介

极速时时彩- 百威亚太(01876)由全球最大啤酒临盆商百威英博(AB InBev)分拆,现在在亚太地域出售的啤酒逾越50个品牌,按18年批发额计,公司为亚太地域最大的啤酒公司

极速时时彩- 招股日期︰7月5日至11日

- 上市日期︰7月19日

- 联席保荐人︰摩根大通、摩根士丹利

- 收款行︰滙丰银行、中银喷喷鼻港

- 出售16.27亿股,95%配售,5%地下辟售,尚有15%逾额配股权

极速时时彩- 每股招股价为40元至47元,集资最多764.5亿元,上市开支约1.92亿美元

- 按每手100股,入场费4,747.36元

- 以下限价47元盘算,市值约4,981亿元(以18年盈利约14.08亿美元盘算,市盈率约45倍)

- 阻拦19年3月尾 ,匀称资产净值约172亿美元(约1,341亿港元)

- 地下辟售分为甲组(500万或以下请求人)、乙组(500万以上请求人)

营业︰

极速时时彩- 17至18年支出划分为77.9亿美元、84.59亿美元,19年首三个月支出为19.93亿美元

极速时时彩- 17至18年毛利划分为43.39亿美元、46.67亿美元,19年首三个月毛利为10.83亿美元

极速时时彩- 17至18年纯利划分为10.79亿美元、14.08亿美元,19年首三个月纯利为3.51亿美元

- 百威亚太现时在亚太地域出售的啤酒逾越50个品牌,网罗百威、时代(Stella Artois)、科罗娜(Corona)及福佳(Hoegaarden)等,主要市场为中国、澳洲、韩国、印度及越南

极速时时彩- 公司毛利率达55%,显着高于其他中国啤酒上市公司所有毛利率约三成多水平,主要是公司在高端和超高端领域啤酒占优

- 公司发卖的大多数啤酒均临盆自公司的酿酒厂。阻拦19年3月尾,公司营业由位处主要市场的62家酿酒厂组成

- 公司自力非执董威望星光熠熠,网罗有邃古(00019)前财政及企业生长董事郭鹏(Martin Cubbon),渣打前大中华区主席曾璟璇,和有「棉花公主」之称的溢达全体主席杨敏德

- 集资所得用于了偿搪塞百威全体隶属公司的存款以完成重组,网罗全数了偿韩国债务应收存款子下,对Mexbrew Investment SARL的债务;及了偿股东存款子下对AB InBev Investment的部门债务

基石投资者︰

极速时时彩- 公司是次招股将不引入基石投资者,有剖析指,公司以为招股订价公正,相对能够吸引机构投资者,认购额缺乏的能够性不大

上市后主要股东架构︰

极速时时彩- 百威英博(AB InBev)持股84.48%

- 股分勉励妄图受讬人持股0.17%

- 夷易近众持股15.35%

简评︰

- 百威亚太(01876)由全球最大啤酒临盆商百威英博(AB InBev)分拆,现在在亚太地域出售的啤酒逾越50个品牌,按18年批发额计,公司为亚太地域最大的啤酒公司

- 百威亚太着名度高,拥多个着名的啤酒品牌,属为数不多的大型品牌内需股,势将成为今年至今最注目新股

极速时时彩- 公司是次招股集资最多764.5亿元,有望跻身喷喷鼻港向来第五大集资额新股。另外留心由于公司并没有基石投资者,上市早期的流通股分多

- 以下限价47元盘算,市值约4,981亿元,以18年盈利约14.08亿美元盘算,市盈率约45倍,估值高于在港上市的华润啤酒(00291)、青岛啤酒(00168)的30多倍市盈率,不外百威亚太规模大于同业,享有一定的溢价

(更多最新最全港美股大通极速时时彩,请点击下载智通财经App

相关浏览

撤消议论